2016 年，中國(guó)廣義的消費(fèi)信貸規(guī)模突破了22萬億元，同比增長(zhǎng)19%，同時(shí)消費(fèi)信貸的規(guī)模在我國(guó)所有消費(fèi)規(guī)模中的占比達(dá)到了約47%，成為了我國(guó)消費(fèi)的主流形式之一。

快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)還在延續(xù)。目前市場(chǎng)上消費(fèi)金融ABS發(fā)行主體，主要包括新興消費(fèi)金融公司貸款、信用卡貸款(銀行)、消費(fèi)性貸款(消費(fèi)金融公司+銀行)等幾類。據(jù)Wind資訊最新數(shù)據(jù)，截至2017年1月31日，市場(chǎng)上已發(fā)行消費(fèi)金融類ABS產(chǎn)品95筆，累積發(fā)行金額達(dá)1770.72億元(其中銀行消費(fèi)貸款類ABS產(chǎn)品包含信用卡貸款類ABS產(chǎn)品)。

消費(fèi)金融是面向個(gè)人和家庭提供的小額、短期借貸融資服務(wù)，常見的消費(fèi)金融形式包括購(gòu)物分期和消費(fèi)貸款。

在我國(guó)當(dāng)前可從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的主體有三類，包括商業(yè)銀行、銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的消費(fèi)金融公司以及依托于電商平臺(tái)、P2P平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。與前兩者不同，互聯(lián)網(wǎng)金融公司為非金融機(jī)構(gòu)，不但不可以進(jìn)行公開融資，也無法進(jìn)行同業(yè)拆借， 資金成本較高。由于消費(fèi)貸款直接占用企業(yè)資本， 形成存量資產(chǎn)，不利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，因此，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)在生機(jī)勃勃的消費(fèi)貸款中擁有很大的發(fā)展空間。

從基礎(chǔ)資產(chǎn)特性來看，消費(fèi)金融類資產(chǎn)同質(zhì)化程度較高、筆數(shù)眾多、金額較少，特別是互聯(lián) 網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，單筆平均貸款額基本在幾千元至幾萬元之間，因而非常適合證券化消費(fèi)金融ABS在公募市場(chǎng)發(fā)行，需要通過銀監(jiān)會(huì)的備案或者在交易所和基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案。

目前階段已發(fā)行的公募產(chǎn)品，大多數(shù)為實(shí)力強(qiáng)大的消費(fèi)金融公司作為發(fā)行主體，或者是由大型外部機(jī)構(gòu)提供增信。消費(fèi)金融類產(chǎn)品除了上述的銀行間市場(chǎng)信貸ABS和證券交易所ABS的公募發(fā)行外， 還有私募發(fā)行方式。私募資產(chǎn)證券化的操作更為靈活，交易場(chǎng)所也更為廣闊，如地方性金融資產(chǎn)交易所和新成立的中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司。

消費(fèi)金融行業(yè)成為一個(gè)新興的藍(lán)海，吸引各路資本競(jìng)相投資，頗有“萬行皆入消費(fèi)金融”的趨勢(shì)。

目前主要包括三大類，一是以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)金融，基礎(chǔ)資產(chǎn)包括消費(fèi)性貸款和信用卡貸款;二是銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的消費(fèi)金融公司，2016年12月底，銀監(jiān)會(huì)非銀部主任毛宛苑透露，全國(guó)已批準(zhǔn)開業(yè)消費(fèi)金融公司16家，已批籌尚未開業(yè)3 家，正在審核3家，進(jìn)行盡職調(diào)查5家，按照“成熟一家、審批一家”的原則，積極推動(dòng)消費(fèi)金融公司設(shè)立常態(tài)化; 三是基于電商和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的新興消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，以螞蟻金服和京東金融為代表。

自2010年銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立首批四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司以來，目前銀監(jiān)會(huì)共批復(fù)了21家消費(fèi)金融公司，1家主發(fā)起人為資產(chǎn)管理公司(華融消費(fèi)金融股份有限公司)，1家外資機(jī)構(gòu)派出公司(捷信消費(fèi)金融)，還有海爾集團(tuán)、蘇寧云商集團(tuán)、重慶百貨大樓股份有限公司等產(chǎn)業(yè)公司參與。

其中，銀行系消費(fèi)金融公司占據(jù)主力，16家消費(fèi)金融公司主發(fā)起人來自銀行。相較海爾、蘇寧、重慶百貨等發(fā)起人的場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，銀行系消費(fèi)金融公司的資金優(yōu)勢(shì)更加明顯。